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受累“猪周期”，这家饲料供应商去年净利降14%，今年一季度打个翻身仗
不久前刚刚以一季度净利润17倍增幅引发关注的播恩集团4月11日发布2022年年报，作为猪饲料产品供应商，去年受到“猪周期”影响，公司净利润同比下降14.19%。但是从年报来看，去年第四季度公司经营状况已经明显好转，且今年一季度生猪养殖市场逐渐回暖后公司业绩明显增长，一季度净利预增17倍将为公司取得今年开门红。
受“猪周期”影响，去年净利降14%
播恩集团注册地在江西赣州，于今年3月7日刚刚上市交易。招股书显示，播恩集团2019年、2020年、2021年营收分别为10.26亿元、15.1亿元、17.7亿元；净利分别为5907.5万元、9199.7万元、8995万元；扣非后净利分别为6108万元、9373.6万元、8042万元。
4月11日，播恩集团发布2022年年报，2022年公司实现营业收入17.09亿元，同比下降3.47%；归属于上市公司股东的净利润7719.09万元，同比下降14.19%；基本每股收益0.64元；拟向全体股东每10股派发现金红利1.8元(含税)。
报告期内，公司饲料销售实现营业收入约16.83亿元，同比下降4.5%；饲料原料销售等其他业务收入2648.93万元，同比增长205.72%。
播恩集团利润下滑，主要是受到“猪周期”的影响。2022年生猪去产能明显，以及2022年上半年生猪价格总体保持低位，使得饲料需求量特别是前端饲料需求量有所减少；同时受主要原料豆粕、大麦等价格上涨，玉米价格持续高位等影响，公司整体毛利率有所下滑。
由于中国生猪养殖行业整体市场集中度较低，处于规模化养殖与大量散户养殖并存的阶段。大量生猪养殖户主要根据当年度生猪价格行情来组织生产，由于从选育母猪补栏到育肥猪出栏需要固定生长周期，从而形成了生猪价格的周期性波动。“猪周期”的循环轨迹一般是：生猪价格上涨-母猪存栏量增加-生猪出栏供应增加-生猪价格下跌-大量淘汰母猪-生猪供应减少-生猪价格上涨。2022年生猪养殖行情整体处于下行周期，企业利润受到较大影响，一些上市猪企的日子都不好过。
饲料行业的下游产业为养殖业，养殖业市场需求变化影响饲料行业整体市场状况。猪价波动引起养殖业存栏量波动变化，相应的饲料产品也发生一定周期性变动，对于饲料企业造成一定压力。播恩集团主营业务为饲料的研发、生产、销售，目前已覆盖全国多个省市，发展成为集研发、生产、销售、服务为一体的全国性饲料供应商。
播恩集团去年报告期内主营业务突出，主营业务收入占比98.45%，收入主要来源于饲料销售，其中猪饲料销售收入166,749.21万元，同比下降5.28%。2022年公司饲料销售354,200.52吨，同比下降2.26%，其中猪饲料销售350,647.52吨，同比下降3.13%。
“猪周期”的波动给公司业绩带来了极大的不稳定性，扩展业务范围势在必行。播恩集团在报告中表示，2022年公司推出蛋鸡饲料新产品，新业务板块增长迅速，禽饲料业务实现销售收入1540.74万元，同比增长793.52%；禽饲料销售3553吨，同比增长808.74%。目前，禽饲料业务占营业收入比例较小。公司表示，将积极拓展蛋鸡饲料产品，不断推出新型产品组合，从而提升公司产品的市场适应性和先进性，有效提高公司产品竞争力。
今年一季度净利预增17倍
值得注意的是，随着“猪周期”波动，虽然去年播恩集团净利润下滑，但是今年一季度公司的业绩已经大幅回升。从年报来看，去年第四季度，公司的经营状况已经明显好转。
播恩集团近日表示，随着下游生猪养殖市场逐渐回暖，今年一季度整体饲料经营环境较去年第一季度已明显好转，以及物流及消费市场逐渐恢复，今年1-3月整体经营业绩较上年同期增长明显。
播恩集团预计2023年1-3月营收约为3.83亿元至4.25亿元，同比增长幅度为27.13%至41.07%；预计归属于母公司股东的净利润约为1405万元至2205万元，同比增长1058.13%-1717.57%。
播恩集团表示，公司优质的产品质量和服务水平已得到下游客户的充分认可，伴随近期生猪存栏及出栏数量的回升，客户需求不断提升。为满足日益增长的市场需求，公司需打破现有产能限制。未来，公司将通过在市场潜力大、交通便利、生产条件良好的地区加快饲料工厂投资建设，稳步提升公司饲料产品的生产能力，保障产品充分及时供给。同时，将通过生产能力的提升，促进规模经济发展，降低固定成本分摊，从而提高公司的利润水平。
在高端幼小猪营养产品领域发力
播恩集团由1970年出生的邹新华于2006年5月创立。1992年，刚从江西农业大学牧医系毕业的邹新华投身饲料行业。到了2001年，邹新华在工作之余完成了在江西农业大学的硕士学业学习，回到家乡赣州，投身到了猪用饲料行业的创业潮。邹新华在饲料行业先后创立了赣州八维生物技术有限公司、赣州八维生物科技有限公司等公司，八维生物也就是播恩集团的前身。经过近二十年的发展，播恩集团已然发展成为全国性饲料供应商。
年报显示，邹新华目前任公司董事长、总经理，从公司获得的税前报酬为83.16万元，同时担任八维集团执行董事，九明科技执行董事，中国畜牧兽医学会副理事长、中国饲料工业协会常务理事、赣 州市饲料工业协会会长、江西农业大学特聘教授。
播恩集团在以教槽料与乳猪料等为代表的高端幼小猪营养产品领域已形成较强的市场优势。年报中也提到，公司大力推广幼小动物营养理念，在猪动物营养领域，主要为客户提供优质教槽料、乳猪料等高端幼小猪营养产品及生物发酵饲料。公司将通过持续的技术研发及创新，优质的产品与服务，稳步扩大产品市场占有率。未来，公司将在巩固原有饲料市场份额及细分市场产品优势基础上，继续加大幼小动物营养和生物发酵饲料技术投入及产品创新，扩大竞争优势，带动动物营养业务全方位发展，打造成为国内优质的动物营养企业。
但同时，公司也提示了一些相关风险，主要有生猪养殖行业周期波动导致的业绩波动风险、主要原材料价格波动的风险、上下游行业发生疫病或自然灾害的风险等。
二级市场来看，播恩集团今年3月7日上市后就迎来了一波六连板，此后震荡回落，在3月底和4月初又取得三连板。截至4月12日发稿时，公司股价17.32元，总市值超27亿元。
（风口财经记者 刘建）